테슬라 2023 Q3 3분기 실적발표 어닝콜 Part 1. 재무결과

☑️테슬라 2023  Q3 실적 발표일: 10/18/2023

☑️Part 1. 재무결과 - 매출/ 수익성/ 현금

☑️Part 2. 운영성과 및 전망 - [1] 차량 [2] 핵심 기술 [3] 에너지 [3] 서비스 및 기타

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1.총 매출

Revenue: $23.35 B

 

 

-총 매출

 

테슬라의 3분기 총 매출은 233억 5천만 달러로 월가 추정치 약 240억($23.9 B)를 미스했습니다. (*참고로 지난 2분기는 역대 최고 분기 매출인 $25 B) 그러나 전년 동기 대비 9% 증가했으며 다음 항목의 영향을 받았습니다.

(긍정요인) 차량 배송 증가 / 다른 사업 부문 성장
(부정요인) 전년 대비 평균판매가격(ASP)감소(FX 영향 제외) / $4억 -FX 영향

 

 

 

-총 마진

 

가격 하락에도 불구하고 총 마진은 직전 분기 18.2%에서 17.9%로 큰 감소를 보이지 않았습니다.

심지어 테슬라는 지난 8월 말 FSD 가격을 최초로 인하하기까지 했습니다.(2편에서 자세히)

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월가는 최대 15%까지도 떨어질 것으로 예상했지만 리튬가 하락이 자동차 판매 가격인하를 상쇄했을 것으로 보이며 기타 사업부문에서의 매출 증대가 있었습니다.

 

특히 일론 머스크는 테슬라 에너지 및 서비스가 현재 분기 수익으로 5억 달러 이상을 기여하며 회사에서 가장 수익성이 높은 사업 중 하나로 빠르게 성장하고 자리잡고 있다고 말했습니다.

 

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2.수익성 Profitability

: 영업마진 7.6% / 영업익 $1.8B / 순이익 $1.9B

 

 

 

매출에서 비용을 제한 수익성 입니다. 영업마진, 영업익, 순이익 모두 직전 분기 및 전년 동기 대비 감소했습니다.

 

그러나 어닝콜에서 테슬라는 매출과 EPS 모두 인도량 감소로 인해 타격을 입었지만 여전히 수익성을 유지했으며 이는 EV 사업이 지속적으로 돈을 벌 수 있다는 것을 증명하는 것이라고 말합니다.

 

 

-영업이익 및 영업마진

 

원가, 판매비, 관리비를 차감한 GAAP 영업이익은 약 18억 달러($1.8 B)로 전년 동기 대비 -52% 감소했습니다.

이로 인해 영업 마진은 7.6%로 줄어들었습니다. 2분기 10프로 미만 마진으로 떨어지면서 시장이 실망했지만 이번 분기는 이미 발표된 인도량 및 생산량 하락으로 낮은 마진이 예상되었습니다.

 

 

-순이익

GAAP 순이익 역시 19억 달러($1.9 B)로 전년 동기 대비 감소했으며 수익성에 영향을 미친 요인들은 다음과 같습니다.

 

(부정요인)
- 가격 및 믹스로 인한 ASP 감소
- 사이버트럭, AI 및 기타 R&D 프로젝트로 인한 영업 비용 증가
- 공장 업그레이드 및 관련된 생산 증가 비용
- -FX 영향

(긍정요인)
-차량 납품 증가(신규 공장의 활용도 저하로 인한 마진 역풍에도 불구)
-차량당 비용 절감 및 IRA 크레딧 혜택
-에너지 생성 및 저장, 서비스 및 기타 분야의 총 이익 성장
- 규제 크레딧 판매 증가

 

 

이같은 수익 감소에도 불구하고 테슬라는 차량당 생산 비용을 절감하여 가격 하락을 감당할 수 있었다는 점을 강조합니다.

 

“차량당 판매된 상품 비용은 3분기에 ~$37,500로 감소했습니다. 새로운 공장의 생산 비용은 기존 공장보다 여전히 높지만, 추가 단가 절감을 위해 3분기에 필요한 업그레이드를 구현했습니다. 우리는 업계 리더가 비용 리더가 되어야 한다고 계속 믿습니다.” -테슬라

 

더불어 테슬라는 제조 및 운영 비용을 줄이기 위해 지속적인 혁신을 실행하고 있지만 시간이 지나면서 AI, 소프트웨어 및 차량 기반 이익의 가속화가 하드웨어 관련 이익에 동반될 것이라고 전망합니다.

 

 

 

-가격인하 및 광고

 

차량 가격 인하보다 광고에 투자하길 바라는 주주들에 대한 바람에 일론 머스크는 테슬라가 이미 광고를 하고 있으며 광고가 유용하다는 점을 인정합니다.

-10/10 일본 공항에 테슬라 광고 등장

그러나 사람들이 테슬라 차량을 구입할 여유가 없다면 광고는 별로 도움이 되지 않을 것이라며 이자율에 대한 우려와 월별 지불액을 줄이는 데 중점을 두는 것이 중요하다고 강조했습니다.

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3. 주당순이익

EPS: $0.66(non-GAAP) / $0.53(GAAP)

*EPS(주당순이익): 기업의 순이익(당기순이익)을 유통주식수로 나눈 수치. 즉, 1주당 얼마의 이익을 창출하였느냐를 나타내는 지표

 

3분기 EPS 주당순이익은 $0.53(GAAP)으로 월가 추정치 $0.64를 미스했습니다.

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4.현금 Cash

: 현금, 현금등가물 및 투자 $30억 추가 QoQ

-영업 활동 현금 흐름: $3.3B
-잉여 현금 흐름: 8억 달러( $0.8 B)
-현금 및 현금 등가물: 261억 달러($26.1 B)

 

 

분기말 현금, 현금등가물 및 투자는 직전 분기에서 무려 30억 달러 증가한 약 261억 달러를 기록했는데, 이는 23억 달러의 재무 활동과 잉여 현금 흐름 8억 달러에 기인합니다.

 

 

테슬라는 제품 로드맵, 장기 생산 능력 확장 계획 및 기타 비용을 조달할 수 있는 충분한 유동성을 보유하고 있으며 이 불확실한 기간 동안 견고한 대차대조표를 유지할 수 있도록 사업을 관리할 것이라고 밝힙니다.

 

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Part 2. 운영성과 및 Part 3. 핵심 기술:

 

테슬리치 |경제적 자유를 향해

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