테슬라 2023년 Q2 2분기 실적발표 어닝콜 Part 1. 재무결과

☑️테슬라 2023년 2분기 실적 발표일: 7/19/2023

☑️Part 1|재무결과 - 매출/수익/현금
☑️Part 2|운영성과 - 차량/에너지/기타
☑️Part 3|핵심 기술 및 차세대 제품 - 배터리/차세대 플랫폼/AI

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Part 1. 재무결과 - 매출/ 수익성/ 현금

'2분기는 여러 방면에서 기록적인 분기였습니다. 최고 생산량 및 인도량, 최고 분기 매출액, 자동차 가격 인하에도  불구하고 약 10%의 건강한 영업이익률을 유지했습니다. ' -테슬라 2023년 2분기 실적 리포트

 

☑️매출

 

(1)총 매출: 약 250억 달러 (YoY +47%)
>전년 동기 대비 47% 증가. 감소했던 1분기 총매출에서 회복
>월가 예상치보다 아주 약간 상회 $24.220B < $24.927B(총매출)

 

>전년동기 대비 매출 성장률이 업계 대비 여전히 높은 수준
>매출 긍정 요인: 차량 판매량 증가 / 다른 사업 부분 성장
>매출 부정 요인: ASP(평균 자동차 가격) 하락 / FX -$0.6B

 

전년동기 대비 매출 성장률(테슬라-자동차업계-S&P500평균 순)

 

 

(2)자동차 부문 매출: 약 213억 달러 (YoY +46%)
>1분기에는 직전 분기보다 감소했지만 2분기는 1분기 보다 증가
>그러나 최고 매출 22' 4분기 매출보다는 낮음

(3)에너지 및 기타 비즈니스 부문 매출:
>에너지 부문은 전년 동기 대비 74% 증가했으나 직전 동기보다 소폭 하락
>기타 사업부문은 지속적으로 분기 최고 매출 기록 중
>에너지 및 서비스 & 기타 사업부문 총 이익 증가가 매출 성장에 기여
(에너지 및 기타 사업 부문 재무결과는 Part 2.운영성과에서 다시 다룸)

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☑️수익성

 

(*매출의 경우 이전에 발표된 인도량을 바탕으로 추정이 가능하여 근접한 예상치를 얻기 쉽지만 수익 추정은 총 마진을 얼마나 높게 유지하는지에 달려있어 추정이 어려움)

 

테슬라 2023 2분기 수익성 요약

 

(1)매출 총 이익 및 총마진
: 약 45억 달러 & 18.2%( YoY -%)

 

>총 마진은 가격인하에 따라 예상대로 감소했으나 직전 분기에서 크게 줄지 않음
>그러나 총 이익(Gross Profit)은 직전 분기 대비 소폭 향상. 전년 동기대비 7% 증가
(*매출 총 이익: 매출액에서 매출원가를 차감한 금액)

 

(2)영업이익 및 영업마진: 약 24억 달러 & 9.6%

 (*영업이익: 매출총이익에서 판매비와 관리비를 차감한 이익)

 

>영업익도  직전 분기 대비 감소했으나 여전히 업계 대비 높은 9.6%의 마진
>테슬라는 가격인하 등에도 불구 약 10%로 건강한 마진 상태를 유지했다고 설명
>실제 모델 Y 가격은 연초 대비 약 24% 하락, 모델 3 가격은 약 14% 상당 하락

 

테슬라 수익성 영향 요인

 

>긍정 요인: 차량 인도량 증가/ 낮은 원자재 비용, IRA 크레딧으로 차량당 비용 감소/ 에너지 및 서비스 & 기타 사업부문 총 이익 증가/ 기가 텍사스 & 기가 베를린의 지속적인 생산 램프 증가

>부정 요인: 1, 2분기 ASP(평균 자동차가) 하락/ 4680셀 생산증대 및 부대비용/ 운영 지출 증가(사이버트럭, AI, 기타 대형 프로젝트)/ FX 영향

 

>불안정한 경제 상황 속 추가 가격인하 암시

"시장 상황이 안정되면 가격도 안정될 것이라고 생각합니다. 안정적이지 않으면 가격이 낮아질 것입니다." -일론 머스크, Q2 어닝콜

 

>자율성의 잠재력을 고려할 때 마진을 희생하는 것이 합리적일 수 있다며 자율성이 자동차 시장에 상당한 영향을 미칠 것으로 예측 -일론
>2분기 테슬라는 FSD, 옵티머스, 도조Dojo와 같은 AI 프로젝트에 대한 지출을 늘렸으며 시간이 지남에 따라 위와 관련된 수익 증대 기대 -CFO

"더 많은 차량을 만들기 위해 마진을 희생하는 것이 합리적입니다." -일론

 

>골드만삭스 애널리스트는 전날 투자자 노트에서 테슬라가 더 많은 생산 램프업을 지원하기 위해 가격을 낮추면 중기적으로 마진 역풍이 계속 될 수 있다고 언급

 

(3)당기순이익(Net Income): 약 $27억(GAAP/ YoY +20%)/약 $31억(non-GAAP)
(*순이익: 영업이익에서 영업외비용(기타 투자 및 재무활동으로 발생하는 비용)을 제외한 순수익)

분기별 순이익

 

>영업익은 전분기보다 감소했으나 영업외비용을 줄여 당기순이익은 증가

테슬라 2023 Q2 순이익 및 EPS

 

당기순이익 및 EPS 상세

 

(4)EPS(주당순이익): $0.91(non-GAAP)
>월가 기대치 $0.80(non-GAAP) 상회
> vs. 직전 1분기: $0.85(non-GAAP)에서 상승

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☑️현금

(*현금 및 현금등가물: 당장 필요할 때 쓸 수 있는 자금)

 

테슬라 2023 2분기 현금흐름

 

>1분기 현금흐름이 줄어들었던데에 반해 대폭 상승

 

(1)운영현금흐름: 약 31억 달러
(2)잉여현금흐름: 약 10억 달러
(3)현금 및 현금등가물: 약 7억 달러($0.7B) 추가하며 총 231억 달러 상당 현금 보유

vs. 2023 1분기 현금흐름

(1)운영현금흐름: 약 25억 달러
(2)잉여현금흐름: 약 4억 달러
(3)현금 및 현금등가물: 약 2억 달러($0.2B) 추가하며 총 224억 달러 현금 보유

'테슬라는 제품 로드맵, 장기 용량 확장 계획 및 기타 비용을 충당할 수 있는 충분한 유동성을 가지고 있습니다.
또한 불확실한 시기에 건실한 대차대조표를 유지하도록 사업을 운영하겠습니다.' -테슬라 Q2 리포트

 

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Part 2. 운영성과 및 Part 3. 핵심 기술: https://lilyusa.tistory.com/404

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